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孟彦:美联储套路深,中国增持美债显然被忽悠,“损失不大影响大”

2024-02-26 14:33:42  来源: 虚怀论语   作者:孟彦
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  据美财政部公布的数据,2023年12月,中国增持343亿美债,规模达8163亿美元,这是中国连续7个月减持美债后第二次加仓。

  不光是中国,包括日本、英国等在内的众多海外资本纷纷涌入美债市场,令去年12月份海外投资者持有的美国国债和各类债券规模接近创纪录的8.06万亿美元。

  美国笑抽了!

  不是说美债规模己突破34万亿美元,美国财政赤字如同“定时炸弹”高悬头顶,在不到4个月的时间里,美债再度增加1万亿,这么大“雪球”谁来买单?标准普尔公司近期下调了美国政府的信用评级,这使得各国纷份减持美债,况且美财政耶伦放风称,在美债“暴雷”时,美国不承诺优先向中国还债。

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  在这种情况下,为什么中国还要增持美债?

  有人说是为赚钱。中国有3.2万亿美元的外汇储备,大部分是中国企业出口和外国企业在华投资积累的。这些钱己换成人民币在市场流通,而美元留在央行。所以不能发给人们消费,购买美国芯片等高科技产品和技术又受到“小院高墙”的限制,投资“一带一路”又面临亏本的风险,购买美债赚收益是个不错的选择。

  自2022年4月经过11轮加息,美去年12月美联储在议息会议上首度承认降息已进入讨论范畴以来,市场对于降息的预期逐步升温,并一度预测2024年的降息时点将出现在3月。

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  美联储放风降息,这令美债收益率大幅回落,美债价格出现较大幅度上涨,此时正是抄底购入美债的最好机会。“有钱干嘛不赚”,这正是中国增持美债的基本出发点。

  如今,美联储原定3月份的降息计划如今似乎已经落空。尽管市场对于降息的预期持续升温,但美联储近期并没有表现出任何放松货币政策的迹象。

  2月21日,美联储会议纪要,“首降”时间点仍不明朗, 需再观察通胀轨迹。美国银行首席美国经济学家Michael Gapen表示:“美联储可能会在比预期更长的时间内按兵不动。”业内人士分析,美联储降息时间可能推迟到6月,且最终降息幅度可能没有市场预测的那么大。

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  这就是说,中国去年底连续2次增持467亿美债是被美国忽悠了。

  尽管中国增持美债不多,损失也不大,但政治影响却很大。

  美债海外有三大持有国,日本、中国和英国。中国不同于日本和英国,他们是美国的同盟,他们增持美债是向美国纳投名状,是站队力挺美国,也不排除是美国指令购买的。但中国是美国强力打压的竞争对手,在世界各国对美国信誉产生质疑,对美元霸权遥遥观望之际,中国连续2个月增持美债,这意味着中国对于美国经济和金融市场的信心进一步加强。

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  在美国对华强硬派看来,中国增持美债,表示中国在大国竞争中输了一局,中国“服软”了。美国依然是世界老大,美元依然是世界的“硬通货”,靠“开动机器、印刷纸币”依然可以过上滋润的日子。中国为了挣几个小钱,还不是跟着美国的降息的节奏走,什么人民币国际化、什么超越美国,都还差得很远。

  在对华友好国家看来,现在美国两党纷争,内忧外患,美国身陷东欧、中东乱局之中,美国债台高筑,信用下降,美西盟友间多有裂痕,大家都把目光投向中国,特别是南方国家都想站队中国,支持本货互换和人民币国际化,但中国却把外汇储备没有用到对华友好国家投资,却用来购买美债,这唱的是哪一出?

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  在国内人看来,买美债就是救美国,美国“寅吃卯粮”,靠借钱过日子,我们借钱给美国人,美国人把这些钱用在军费开支上,用在5艘航母齐聚亚太对华施压上,用在对台军援军售上,用在韩鲜半岛部署萨德核武上,用在租借菲律宾军事基地上,用在打造东亚“小北约”上,用在极限打压华为上……我们这不是犯傻吗?

  从这个意义上讲,购买美债不能只算经济小账,更要算政治大账。

  (作者系昆仑策研究院特约研究员、国防部原国际传播局副局长;来源:昆仑策网【作者授权】,转编自“虚怀论语”)

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