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透视:“复星医药”股权结构分析看“复必泰疫苗”背后受益人

2021-07-25 11:05:17  来源: 祖上管仲   作者:守微子
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  2021年7月14日,复星医药在股东大会上回复投资人问询时表示,国家药监局对mRNA新guan疫苗“复必泰”的审定工作已经基本完成,专家评审已经通过,目前正在加紧进行行政审批阶段。知情人士称,未来,“复必泰”在国内很可能会作为加强针使用,免费接种。

  图1 “复必泰”有望成为加强针新闻报道

  美国的辉瑞疫苗是德国疫苗开发商BioNTech与美国制药公司辉瑞(Pfizer)联合出品,“复必泰”是德国疫苗开发商BioNTech与复星医药的合作,两家公司缔结合作关系,各自投资了1亿美元。上海复星以现金形式注资,因为其在中国已经设有工厂,BioNTech则提供疫苗的许可证。总结成一句话就是:复必泰疫苗就是辉瑞疫苗,同是一种使用信使核糖核酸技术mRNA的疫苗。

  这里我们先单独分析一下“复星医药”,这家A股、港股上市公司背后的股东组成情况。

  关于“复星医药”,它分别在上海交易所和香港交易所上市,全流通股股份分布在沪A这边是78.46%占比,在香港交易所是21.54%占比。如下图2所示。

  图2 “复星医药”流通股份分布情况

  从下图3.1可知,在上海交易所上市的“复星医药(600196.SH)”第一大股东是“上海复星高科技(集团)有限公司”,持股比例达36.6%,第二大股东是“HKSCC NOMINEES LIMITED”,持股比例达21.51%。

  图3.1 沪A上市的“复星医药(600196.SH)”十大股东组成

  从下图3.2可知,以2020年9月30日的公司报告来看(较为详细),在香港交易所上市的“复星医药(02196.HK)”第一大股东是“上海复星高科技(集团)有限公司”,持股比例达36.60%(2020年12月30日增至38.62%比例),第二大股东是“HKSCC NOMINEES LIMITED”,持股比例达21.50%。

  图3.2 港股“复星医药(02196.HK)”股东组成情况

  另外,笔者发现,“摩根大通公司”在2021年不断增持港股“复星医药”,6月10日持股比例达5.11%。

  图4 “摩根大通公司”增持港股“复星医药”

  好,通过上面的股权分析,我们可以确定“复星医药”的第一大股东是“上海复星高科技(集团)有限公司”,第二大股东是“HKSCC NOMINEES LIMITED”,另外“摩根大通公司”持股比例也达到了5%以上,只要对上面三家股东进行股权穿透,我们也就知道了整体情况。

  (一)“上海复星高科技(集团)有限公司”,通过“天眼查”可知,其100%控股股东是“复星国际有限公司”,港股上市代码:HK.00656,如下图5。

  图5 “复星国际(00656.HK)”100%控股“上海复星高科技(集团)有限公司”

  “复星国际(00656.HK)”背后的实际股东是“复星控股”,如下图6。“复星控股”背后的出资方就无法穿透了,有资料的读者欢迎留言区提供。这里就专门对“复星国际(00656.HK)”讲一讲。

  图6 “复星国际(00656.HK)”背后大股东

  对于“复星国际(00656.HK)”,笔者其他没有什么大发现,就是看它2020年年报的时候,发现每一处封面都有独特(yan)标志。这个标志可是大有来头。

  图7 “复星国际(00656.HK)”年报里的特殊标志

  关于这个独特(yan)标志,网友亦可自行百度了解,本文纯粹是企业股权价值分析,你懂得。

  另外,笔者在6月份写的文章《深挖:科兴生物股权结构分析透视科兴疫苗背后受益人》一文中,也提到了控股科兴中维(科兴疫苗生产商)15.03%的“中国生物制药(01177.HK)”的股东报告文件中,同样也出现了类似标志,是不是巧的很?!

  图8 “中国生物制药”股东报告会截图

  回到正题,继续聊咱们的股权分析,让我们来看看“复星医药”的第二大股东。

  (二)“复星医药”的第二大股东“HKSCC NOMINEES LIMITED”,把字母逐个拆开来就是:Hong Kong(香港) Securities(证券) Clearing(结算) Company(公司)NOMINEES(名义持有人的) LIMITED(有限),即“香港中央结算(代理人)有限公司”。

  百科定义:“香港中央结算(代理人)有限公司”其所持有的股份为其代理的在香港中央结算(代理人)有限公司交易平台上交易的H股股东账户的股份总和,这些股份的权益仍旧归属投资者本身所拥有。

  图9 “香港中央结算有限公司”定义

  简单来讲,这些“HKSCC NOMINEES LIMITED”里面的股东组成全都是外资机构,在A股上就是通过沪深港通的通道,也就是所谓的北上资金,来购买我们的A股股票,最终的股东显示统一以“香港中央结算有限公司”的名义呈现。当然,“复星医药”第二大股东的外资组成具体情况,笔者自然就不清楚了,基本这些成分中的每个外资基金的背后都会有西方几大财团的身影。

  (三)复星医药持股比例达5%以上的“摩根大通公司”,是2000年12月由J.P.摩根公司和大通-曼哈顿公司合并而成,是美国主要的商业银行。业界称西摩或小摩,中国人习惯称之为“摩根银行(MogenBank)”,总部在美国纽约。

  图10 “摩根大通”百科介绍

  好,“复必泰”疫苗背后的三大受益人这里就简单分析完了,有不足之处还请读者留言补充。总的来说境外机构持股还是占了很大比例。另外再次提醒,文中出现的任何上市公司名字、代码,不做任何投资买卖建议。

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