当前位置:首页 > 文章中心 > 纵论天下 > 网友杂谈

王诚|石油人民币启航:拯救世界经济的诺亚方舟

2018-02-20 10:50:45  来源: 金桥智库  作者:王诚
点击:   评论: (查看)

  相信大家还会对我十月份两连封,关了小黑屋一个月加一周的“血汗史”记忆犹新,虽然说那次事件与十九大意识形态高压态势有关,但是也与我此前写的一篇重磅文章密不可分。那篇文章叫《今天中国引爆金融核弹 向十九大献礼》,那天我真是高兴得过了头了,结果可能是因为外媒报道有误,也可能是提前露了风,金融核弹没有爆起来,反倒是把我给爆了。其实也不怪外媒,因为中国有关部门对于此事非常谨慎,力求把准备工作做到完美无缺,一共做了五次交易系统测试,可能那一次就是其中的一次重要的测试。但是就在昨天,谜底终于揭开了,千呼万唤始出来,3月26日,石油人民币正式启航。

  

  这一次肯定是不会有错了,这是有关部门的权威发布,短短几十个字,却字字千金。“经过周密准备,原油期货上市的各项工作已经基本完成,综合考虑各方因素,原油期货将于2018年3月26日,在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易。”这个消息跟前天国防部发布的中国成功进行了陆基中端反导试验一样霸气,掷地有声。这是因为中国现在已经是世界第二强国了,人类已经进入中国世纪了,中国说话,世界倾听。不要多么华丽的语言和鼓躁,中国政府的发声都会引起全世界有关人士洗耳恭听。

  中国是世界第一大原油消费国、第八大原油生产国。2016年原油表观消费量约为5.78亿吨,对外依存度超过65%。2017年进口原油约4.2亿吨,已成为世界第一大原油进口国进口依存度已从2016年的65%增至75%。但是长期以来,由于没有自己的石油期货市场,中国在国际石油市场上没有定价权,给中国经济的发展带来了巨大的能源风险和金融风险,国际油价不受中国掌控的暴涨暴跌,向国内输入通胀或通缩,输入金融风险,严重影响和干扰中国的经济建设,导致了中国买啥涨啥的不利局面。而只要抓住了石油期货这个龙头,其它的各种大宗商品的市场也会因此而更容易操控,所以中国选择人民币石油期货来破局,无疑是一项非常英明而有远见的战略举措。

  而且最重要的是,中国将要推出的石油人民币期货包含着一个天才的构想,可以说是迄今人类最伟大的金融创新:人民币石油期货在上海和香港交易所可完全兑换黄金。这样一来,石油、人民币和黄金三者之间可以互换,互相锚定,实际上也取得了一个三赢的结果。最重要的一点是,这样做就达到了去美元化的目的,并且提高了人民币的含金量和国际信用,为人民币的国际化铺平了道路。换句话说,万一美国经济不行了,美元霸权倒塌了,美元帝国崩盘了,世界人民币还将有一个新的选择。打个比方,全球经济体系好像是一台电脑,它有一个操作系统,那就是美元体系,但是现在美国的情况很不好,万一美元这个操作系统崩盘了,全世界的经济就会死机,就会陷入大萧条。现在中国通过将人民币与石油和黄金警锚定,就等于是给世界经济这台电脑装上了第二套操作系统,万一美元死机了,人民币还能重启世界经济。

  记得2010年美国人拍了一部电影叫《2012,世界末日》,那会儿美国人还没有从08年的金融危机中回过神来呢,天天想着末日末日的,其实是美国人对自己的经济已经完全失去了信心。这部电影虽然说的是天降大洪水,其实影射的就是金融海啸。美国人不行了,没法办法对付金融海啸,治好大洪水。结果只能去求中国人,结果中国人在青藏高原上建造了诺亚方舟,拯救了人类,拯救了世界。其实这个故事描绘的是08年金融危机以后,中国出手拯救美国和世界经济的事儿。但是那一次,其实我们的损失很大,代价惨重,美国人就用这么一部电影来忽悠我们,还从我们身上赚了大把钱。这回,我们不傻了,我们这回打造的诺亚方舟不是四万亿计划,而是人民币石油期货。所以,大家现在能够明白了,这个人民币石油期货有多重要了吧,它的份量要超过电磁炮,超过歼20入役,超过陆基中端反导系统,换句话说,这三个大杀器,都是人民币石油期货的带刀护卫,没有这些,美国人根本不准你玩儿。

  中国不是今天才开始想搞人民币石油期货的,93年就开始搞了,结果才搞了一年多就黄了。自2012年来中国进入新时代以来,一直在酝酿推出原油期货,但15股灾影响了相关进程。看明白了,美国垄断资本勾结中国金融带路党搞股灾的一个重要目标,就是打掉中国的人民币石油期货,但是习大大有抢杆子在手,顶住了,并且成了我党的新核心。这一回,在全市场成功完成5次交易系统演练之后,原油期货正式推出在技术上来讲已经万事俱备。但是还不保险,所以我们又亮相了三款大杀器,来保驾护航。美元帝国的背后是美军,人民币国际化的背后就是解放军。没有抢杆子,你的钱袋子再鼓也保不住,看看我们的老祖宗大清国就知道了。我们才把人民币石油期货的倚天长剑抽出来,美国就发大股灾了,这是偶然的吗?不用想都知道,你在三峡大坝上打个大洞,那水库里面的水还不得漏成筛子。那些大财团,主权财富基金,消息比我们灵通多了。

  好了,我们回到主题。我们既然进入到这个市场里面来就首先要了解这个市场的情形。目前全球原油期货的交易主要集中在伦敦和纽约。目前,世界上重要的原油期货合约有四种:即纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”(WTI)期货合约、高硫原油期货合约、伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约、新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。合起来是三大交易所,四种原油期货,美国占了俩,所以它的发言权最大,加上石油美元的相互捆绑,基本可以操控全球原油的价格。

  现在人民币石油期货来了,就成了第五种,由于该期货在上海国际能源交易中心(INE)进行挂牌交易,以后取名叫INE原油期货合约。根据有关部门的公告,我们的INE原油期货确定为“中质含硫原油”,不与其它四种原油期货发生直接竞争,可交割油种包括阿联酋迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油,以及中国胜利原油。显然这是打了一记漂亮的太极拳。

  从3月26日开始,INE原油期货就将作为我国第一个国际化的期货品种,采用国际通用的交易方式,引入境外投资者参与,探索期货市场国际化的市场运作和监管经验。可以使中国具有东亚地区的原油定价权,减少油价波动对中国经济的制约。这也是与中国作为第二大经济体和最大的石油进口国、消费国的地位相适应的。(下面的内容比较专业,非专业人士可以略过)

  按照证监会的说法,有三个关键词值得我们记住了:“重要体现”、“重要尝试”、“重要实践”。先来看重要体现,开展原油期货交易,是“深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力”的“重要体现”,是期货市场服务实体经济的重要安排。中国原油期货上市后,有利于形成反应中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系,发挥价格在资源配置中的基础作用;能够为实体企业提供有效的套期保值工具,规避价格波动风险。

  其次是重要尝试,开展原油期货交易,是“建设现代化经济体系,推动形成全面开放新格局”的“重要尝试”。原油期货作为我国第一个国际化的期货品种,将引入境外投资者参与,探索期货市场国际化的市场运作和监管经验。

  最后是“重要实践”,开展原油期货交易,是“健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”的重要实践。上期能源将进一步强化一线监管和自律监管职责,不断完善风险防控手段和措施,防范市场风险,确保市场稳健运行,守住底线,更好地服务实体经济。

  据证监会和上期所透露,经过周密准备,原油期货上市的各项工作已经基本完成。“目前上期能源已审核通过149家期货公司申请入会,批复同意12家银行为从事境内客户保证金存管业务,8家银行为从事境外客户保证金存管业务,相继进行了5次全市场生产系统演练。”上海国际能源交易中心发布公告称,根据《上海国际能源交易中心原油期货标准合约》和《上海国际能源交易中心交割细则》等有关规定,对原油期货可交割油种、品质及升贴水规定如下:

  

  中国原油期货的主要特点是:

  国际平台:即交易国际化、交割国际化和结算环节国际化,以方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与,并依托国际原油现货市场,引入境内外交易者参与,包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等,推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。

  净价交易:就是计价为不含关税、增值税的净价,区别于国内目前期货交易价格均为含税价格的现状,方便与国际市场的不含税价格直接对比,同时避免税收政策变化对交易价格的影响。

  保税交割:就是依托保税油库,进行实物交割,主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价,保税贸易对参与主体的限制少,保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带,有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。

  人民币计价:就是采用人民币进行交易、交割,接受美元等外汇资金作为保证金使用。

  与国际主要原油期货合约的对比,INE原油在交割方式、每日结算价、保证金要求以及交易时间方面均有不同:

  

  上海能源交易中心的原油期货标准合约,交易单位1000桶/手,最小变动价位是0.1元人民币/桶,最小涨跌停板幅度是4%,交易时间是上午9:00到11:30,下午1:30到3:00。

  参与原油期货交易的条件:

  1、可用资金:个人投资者50万人民币或者等值的外币,机构投资者100万人民币或等值的外币。

  2、知识测试:开户本人必须参加开户机构安排的期货交易考试并且合格。

  3、交易经验:开户本人必须拥有10个交易日且参与10笔以上的境内期货仿真交易记录,或者近三年具有10笔以上境外期货交易记录。

  石油人民币的前景自然是没得说,首先中国本身就是世界上最大的石油消费国和进口国,其次中国与几乎所有的产油大国都是最大的贸易伙伴,最后,中国还是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家和全球最大的贸易国,推出“石油人民币”则有助于形成完整闭环。更何况石油人民币还与黄金挂钩了,那可是数千年来的货币之王。但是俗话说,罗马不是一天建成的,石油人民币也不可能一夜之间成国世界货币体系,除非是美元作死,突然死机了。因此石油人民币体系的建立是一个长期的进程,需要志同道合的人一起参与其中,既需要国内的监管部门、投资人和生产商、贸易商的齐心协力,也需要国际友人的倾力相助,尤其是石油生产国的配合。

  石油人民币体系将如何逐步建立:

  当前,全球经济进入了一个十字路口,美国特朗普政府实行贸易保护主义政策,而中国开始执掌贸易自由化的大旗,推动一带一路大战略,团结一切进步力量打造人类命运共同体。值此鼎新革故之际,有诸多因素有利于人民币石油期货的发展。首先是西方世界的致命分裂,多元化发展涨潮;其次,中国经济加速引领全球经济复苏“换挡提速”,最后石油价格低位徘徊,产油国饱受美元霸权欺压,这些因素形成合力,为人民币参与未来全球石油结算和计价提供了重要的历史契机。然而,作为新手,国际货币的网络外部性决定了石油人民币体系的建立不可能一蹴而就。

  我们应该依据不国的国家,采取不同的方针,应时而变,顺势而为。依据全球出口份额和中国进口占比,将全球前十五大原油出口国分为不同类别:1、沙特、俄罗斯、伊拉克三国位列全球原油出口国前三,中国对其进口量也超总进口的1/3,是石油人民币流出最理想的破局对象,应予以优先争取,其中俄罗斯与伊拉克比较好争取,考验到沙特与美国的特殊关系,要想一下子拿下并不容易,可以在双边石油基础的基础上,逐渐加大人民币结算的比例;

  2、安哥拉、伊朗、委内瑞拉是中国原油进口的第二、五、六大进口来源地,这三国与中国的关系最为密切,对中国经济依赖性比较强,中国通过进口带动人民币结算、计价的可行性最大。安哥拉是非洲最大的产油国,且主要是中国企业投资开发,最容易拿下,伊朗与中国有安全协定,是美国的眼中针,出于其自身的利益考虑,人民币结算比美元更佳,委内瑞拉也是同样的原因,已经在使用人民币结算了,中国应该与委内瑞拉也签署安全协定,保护我们的石油利益,无论如何,委内瑞拉是世界上最大的原油储备国,值得我们大力扶持。

  3、原油出口十五强中阿联酋、科威特、尼日利亚、卡塔尔等国都是OPEC成员国,唯沙特马首是瞻,有望通过沙特的带动,成为石油人民币进一步扩张的潜在区域,但是考虑到这些国家对于中国原油进口的依赖程度相对有限,而沙特不可能很快放弃石油美元,所以,中国需要借助其他多双边经贸合作措施来争取其在石油贸易中更多接受人民币。这些国家与沙特一样需要一个长期的过程。

  考虑到大部分石油出口国经济结构相对单一,且中国金融市场仍未完全开放,以进口中国商品(服务)和优化外汇储备结构为核心的回流,将是石油人民币内生需求的主要载体。目前,俄罗斯、安哥拉、委内瑞拉和伊朗已开始逐步接受人民币作为中俄两国石油贸易的结算货币,沙特与中国之间的经贸合作也在不断加强。以沙特和俄罗斯、伊朗、委内瑞拉安哥拉等国为支点,石油人民币将产生溢出效应,带动更多海外企业在出口中收取人民币,并逐步提高跨境持有和储备人民币的意愿。

  目前来看,人民币石油期货还不会对石油美元构成大的冲击,当然如果美元自己作死,那就是另外一回事啦。这是因为从主要原油期货定位上看,Brent、WTI是大西洋盆地的基准油,而上海原油期货则定位于亚太地区的基准油,三者互相形成互补,并很可能会出现因“东西”方套利,而使得上述两大基准油持仓量、成交量增加的情况。另一方面,上海原油期货的推出,也有利于生产商、贸易商和投机机构更好的把握亚太地区的原油供需格局,对照它与Brent、WTI的差价,反推出原油接下来的贸易与物流走向,从而使市场各方的参与度增加。好了,文字太多,看着累,小编找了一张图,可以看得更清楚一些,更舒服一些,看完图也别走开,因为最后还有股友福利,原油期货概念股,或许这也会成为中国新一轮牛市的开端也说不定哦。

  

  附录:原油期货概念股一览

  中国中期:是中期集团下唯一上市平台,持有国际期货19.76%的股权。龙宇燃油:2015年1月,股东大会通过公司变更募集资金用途,与GlobalFarInc以及傅月琴三方共同设立境内、境外公司经营大宗商品贸易。

  广汇能源:控股子公司广汇石油取得国家商务部下发的原油非国营贸易进口资质,2014年原油非国营贸易进口允许量20万吨。广汇石油可根据市场情况将原油销售给符合产业政策的炼油企业。公司要定期将原油进口执行情况上报国家商务部(外贸司)。

  厦门国贸:厦门国贸集团股份有限公司是一家大型的综合性企业,始建于1980年并于1996年上市。现已形成贸易、房地产、港口、物流三大核心主业,为中国最大的500家集团企业和中国上市公司的100强。公司锐意进取、不断创新,主营业务正朝着产业链的相关领域深化和拓展。

  浙江东方:浙江东方集团股份有限公司成立于1988年,1997年公司在上海证券交易所成功上市。十多年来,伴随着企业改革的不断深化和经营策略的有效落实,公司将改革机遇成功转化为积极效益,实现了跨越式发展。

  物产中大:持有旗下浙江中大期货95%股权,净利润贡献比约2%。布局金控提升利润。2016年公司金融业务带来营业收入3.7亿元(YoY-9%),毛利率高达73%。2016年公司参与设立华商云信保,发起设立杭州物诺基金,同时参控股数十家金融和类金融牌照,预计未来毛利率较高的金融板块将成为公司的利润增长点之一。

  这个文章前半部分是我的原创,后半部分主要是根据有关部门提供的材料和媒体的精彩报道综合加工而来(感谢有关部门,感谢21世纪经济报道等媒体),为的是能让对于人民币石油期货感兴趣的朋友有一个全面的了解,从宏观的意义、全球的视野和微观的交易细节等各个方面,理解和利用人民币石油期货带来的战略机遇。希望这些有价值的信息能够帮到大家,在此也呼吁有实力参与其中的投资人,为国为己,走过路过,不要错过,国家发红包,别让老外都抢走了。把人民币、石油、黄金绑在一起的金融游戏简直是屌炸天,不去玩一把,将来必定要后悔。全球有眼光的人,上海滩欢迎你!

相关文章